Elon Musk se ha convertido en el primer billonario del mundo después de que SpaceX saliera a bolsa en el Nasdaq el viernes. Las acciones, con un precio de 135 dólares, otorgaron a la empresa aeroespacial una valoración de aproximadamente 1.77 billones de dólares, elevando el patrimonio neto de Musk de 813 mil millones de dólares a la estratosfera del billón de dólares. Pero según Robert Reich, exsecretario de Trabajo de EE. UU., la oferta pública inicial (OPI) es una señal de que el capitalismo ha abandonado los principios económicos tradicionales en favor de la publicidad exagerada, las conexiones y el control arbitrario.
Lo que está en juego para los inversores comunes
La OPI genera preocupación para millones de estadounidenses que podrían invertir sin saberlo en SpaceX a través de ahorros para el retiro y pensiones. Reich señala que los principales índices bursátiles, como el Nasdaq 100, han implementado una regla de "entrada rápida" a partir del 1 de mayo, la cual permitirá que las empresas recién formadas que se encuentren entre las 40 más valoradas sean incluidas rápidamente. Dado que SpaceX casi con seguridad califica, una gran parte de los fondos de jubilación, pensiones y dotaciones universitarias estarán vinculados automáticamente al valor de mercado de SpaceX. Esta inyección automática podría inflar artificialmente la acción a corto plazo.
Mientras tanto, los iniciados de SpaceX podrán vender sus acciones antes que en las OPI típicas, lo que significa que pueden beneficiarse de la tendencia alcista impulsada por la compra de fondos indexados y salir antes de cualquier recesión. Reich advierte que esto podría resultar en una redistribución de la riqueza de los inversores comunes hacia Musk y su círculo íntimo. "Muchas personas inocentes podrían ser perjudicadas por esta OPI, tal vez sin siquiera notarlo", escribe.
La mecánica detrás de la valoración
Reich señala tres factores que sustentan la valoración de SpaceX: publicidad, conexiones y control total. Sobre la publicidad, Musk fijó el precio de las acciones de SpaceX en aproximadamente 100 veces los ingresos de la compañía para 2025, a pesar de la rentabilidad negativa constante y los objetivos incumplidos. La misión de la empresa de "extender la luz de la conciencia a las estrellas" es intrínsecamente especulativa. Gran parte de la valoración proviene de un acuerdo que Musk negoció entre SpaceX y su startup de IA, xAI: un "truco de magia" de autonegociación.
Con respecto a las conexiones, Reich destaca a Brendan Carr, presidente de la Comisión Federal de Comunicaciones, a quien Musk recomendó para dirigir la agencia. Carr ha aprobado solicitudes regulatorias para el internet satelital Starlink de SpaceX, permitiendo a Musk controlar más de 10,300 satélites, dos tercios de todos los satélites activos en la órbita terrestre baja. Mientras tanto, Carr inició una investigación sobre su rival EchoStar después de que la compañía de Musk se quejara, y amenazó con revocar las licencias de transmisión de NBC y ABC por la cobertura desfavorable hacia Trump.
Sobre el control, cada acción en poder de Musk tendrá 10 veces el poder de voto de una acción ofrecida al público. La junta directiva no tendrá una autoridad significativa, eliminando cualquier control o equilibrio. "No hay rendición de cuentas", dice Reich.
Qué sigue para la regulación del mercado
Reich compara la OPI de SpaceX con el desafortunado Doge de Musk y la toma de posesión del gobierno de EE. UU. por parte de Trump, argumentando que refleja una "podredumbre en el núcleo del capitalismo estadounidense". Los inversores no tienen más remedio que comprar acciones de SpaceX si poseen fondos indexados, ya que la regla de vía rápida obliga a la exposición. Si esto provocará un escrutinio regulatorio sigue siendo incierto. El análisis de Reich sugiere que, sin reformas fundamentales, la tendencia de las OPI impulsadas por la publicidad y favorables a los iniciados podría continuar, dejando vulnerables a los inversores promedio.
Reportaje original de The Guardian.
